על מנת להבין את האסטרטגיות, נצטרך להבין היטב את הטרמינולגיה של עולם האופציות.
מחיר מימוש - Strike Priceכותב האופציה מעניק לרוכש האופציה זכות לרכוש או זכות למכור נכס כלשהו () תמורת מחיר קבוע מראש שהוא מחיר המימוש.
מועד פקיעת האופציה - Expiration Dateהיום האחרון של חיי האופציה בה ניתן לממש אותה.
בתוך הכסף - In The Money אופציה עם ערך פנימי. אופציית קול היא בתוך הכסף כאשר מחיר נכס הבסיס גדול מאשר מחיר המימוש (הסטרייק) של האופציה. אופציית פוט היא בתוך הכסף , כאשר, מחיר נכס הבסיס נמוך מאשר מחיר המימוש.
בכסף - At The Money כאשר מחיר המימוש (הסטרייק)ומחיר נכס הבסיס זהים. (או קרובים מאוד זה לזה).
מחוץ לכסף - Out Of The Moneyמצב בו מחיר המימוש רחוק ממחיר נכס הבסיס. (נמוך(בקול) או גבוהה(בפוט).
חוזים פתוחים - Open Interest מספר החוזים הפתוחים המאפשרים להעריך את ציפיות המשקיעים לגביי נכס מסויים.
ערך פנימי - Intrinsic Value ההבדל בין מחיר המימוש של אופציה בתוך הכסף לבין מחיר נכס הבסיס.
ערך חיצוני - Extrinsic Value ערך חיצוני הוא כל ערך נוסף לאופציה מעבר לערך הפנימי
דוגמה: מחיר אופציית קול 50 הוא 3$. נניח שנכס הבסיס עומד על 51$ .
51-50=1$ ולכן הערך הנוסף הוא 3-1=2$
ווליום - Volume מספר החוזים שנסחרים במסגרת זמן מסויימת (בדרך כלל יום).
תנודתיות משתמעת - Implied volatility ההנחה שתנודתיות של מניה עוזרת לקבוע את מחיר האופציה. בהנחה שכל הגורמים האחרים המשפיעים על מחיר האופציה ידועים , התנודתיות המשתמעת מחושבת אחרונה לאחר שהפרמטרים השונים חושבו. גידול בתנודתיות המשתמעת מעלה את ערך האופציה וקיטון בתנודתיות המשתמעת מורידה את ערך האופציה. במילים אחרות: הערך של אופציה מבוססת על סנטימנט עתידי של תנודתיות בנכס הבסיס ולכן ארועים חדשותיים כגון פרסום דוחות, העלאות והורדות בדירוג, ישפיעו על התנודתיות המשתמעת.
ערך הזמן - Time Value ערך הזמן או פרמיית הזמן זה ההבדל בין עלות כוללת של האופציה לבין הערך הפנימי. מדובר בתוספת שאנשים מוכנים לשלם מעל הערך הפנימי. זה אורך הזמן מרגע הקניה עד הפקיעה. ככל שנתרחק מיום הפקיעה ,כך ערך הזמן יעלה.
שחיקת הזמן - Time Decay ירידת ערך של אופציה לאורך ציר הזמן כאשר כל הגורמים האחרים נשארים קבועים. ירידה לא ליניארית כשההשפעה הגדולה ביותר מתחילה ב45 - 30 יום לפני הפקיעה ולכן בתרחיש של קול לונג יהיה חכם למכור את האופציה שפועלת נגדינו ב30-45 יום לפקיעה על מנת להמנע מהשחיקה. השחיקה גורמת לאופציות לונג לאבד מהערך ופועלת לטובת פוזיצייות שורט.
המושגים שהצגתי הם חלק מתהליך מייגע של בניית מילון מונחים .
דעתכם תמיד חשובה לי ולכן אם אהבתם? תנו לייק ושתפו.
